月交易量超过5000万才能盈利？一文了解L3的经济困境

撰文：Syndicate

编译：深潮 TechFlow

正如前文讨论的那样，L3s 面临着经济可持续性的实际挑战。

虽然 Base 在 2024 年***季度仅通过序列器获得了超过3000 万美元的收入，但对于少数几个 L2（如 Base、Arbitrum、OP Mainnet 和 Polygon）有效的方法并不适用于 L3。为什么呢？

目前，L3 正因其能够显著降低用户和***的费用而越来越受欢迎——这为构建新的完全链上应用、游戏和体验打开了可能性。类似于云计算将构建 Web 应用的成本和时间减少了成千上万倍，L3 也可能对 Web3 实现同样的效果，使得新的世界网络能够以成千上万倍的速度和成本构建。这***少是理论上的。

然而，费用降低成千上万倍也为 L3 带来了显著的经济挑战：费用大幅降低意味着它们不能依赖序列器费用作为主要收入来源，除非它们拥有类似 L2 的交易量，这对于几乎所有 L3 来说都是不可行的。此外，要实现成千上万倍的费用降低，L3 的运行成本仍需从今天的水平再降低 10 倍到 100 倍。这将需要对 L3 的基础设施进行彻底的转变，而非渐进的改进。

这为 L3 带来了严重的经济困境。L3 如何希望解决这个问题？

L3 的盈亏平衡分析

通过我们与新兴的 L3 生态系统的合作，Syndicate 团队看到 L3 尝试通过增加网络费用来应对这一挑战，以从其序列器中产生利润（或***少尝试实现盈亏平衡）。迄今为止，这些努力尚未带来盈利。

几个月前，我们对 L3 进行了经济情景模拟——在各种链上活动和费用水平下相对于 L2 的分析——以了解它们的盈亏平衡和盈利途径。结果令人警醒。

如果 L3 的费用比今天的 L2便宜 10 倍（或更多），除非其每月交易量超过 5000 万，否则 L3 永远无法盈利。这相当于 Base 活动量的 50% 以上或 Arbitrum 活动量的 75%。

Base 和 Arbitrum——以太坊***活跃的两个 L2——其网络每月通常有 5000 万到 1 亿次交易。但这些是***大的参与者。在过去的 30 天里，Zora 看到 380 万次交易，Mode 看到 380 万次交易，而 Redstone 看到 110 万次交易。

要实现盈亏平衡，一个每月有 500 万次交易的 L3 需要将其费用设定为 L2 的 3 倍以内。这是一个很大的挑战，特别是如果 L3 主要依靠较低的费用进行竞争。仅仅比 L2 便宜 3 倍远远不足以吸引用户和***采用新网络。因此，L3 必须在其他方面（如可扩展性、可定制性和社区所有权）与 L2 区分开来。

在过去的 30 天里，只有两个 L3 的交易量超过 500 万次，它们都专注于游戏：Xai（2.75 亿次交易）和 Proof of Play Apex（6900 万次交易）。Xai 的网络费用比 L2 低近 200 倍，这意味着它可能在亏损运行。另一方面，Proof of Play Apex 的网络费用比 L2 高 15 倍，这意味着它可能在盈利，具体取决于谁在支付费用。

但考虑到所有这些，那么 L3（以及 L2）实现可持续性和长期价值的途径是什么呢？

当下支持 L3s 的论点

今天，L3 可以被视为一种「运营成本」或「成本中心」，目的是启动一个新网络的发展，使其随着时间的推移变得有价值。此外，通过运行序列器、设置网络费用和使用自定义 gas 代币，L3 还为运营商提供了新的经济工具，通过有针对性的 gas 补贴和激励措施来动态管理他们的生态系统，包括用户、***、应用程序和合作伙伴。

例如，考虑一个在 L2 上的完全链上游戏，并为每个链上操作支付交易费用。为了改善用户体验，游戏***可能希望代表用户赞助许多（或全部）交易，随着游戏的发展，这将非常昂贵。即使在今天流行的 L2 上 gas 费用很低，如果一个游戏有 50,000 名日活跃用户（DAU），玩家平均每天进行 100 次链上操作，总计每天赞助的 gas 费用超过 10,000 美元（或每年近 500 万美元的 gas 费用）。对于许多 L2 来说，这个数字可能会增长到每年 2500 万到 5000 万美元！因此，构建在自己 L3 上的游戏将这些可变成本降低到接近零，使得许多新的主流社交、游戏和消费者应用——即链上应用——在经济上可行。

链上游戏的未来

「完全链上」也是一些游戏和应用程序的主要卖点。例如，Skyoneer是一个完全链上的游戏，存在于其专注于策略游戏的 L3 Gold 上。Pirates Nation 是另一个完全链上的游戏，存在于 Proof of Play Apex L3 上，它说：「当一个游戏在链上时，这意味着我们没有运行任何服务器。我们无法关闭游戏，它将永远存在... 链上游戏... 保证了***性、互操作性和可组合性。」在这里，较低的成本不是直接的卖点，但它们是使游戏完全链上的其他好处成为可能的必要条件。

超低费用还解锁了用户可能不会参与的新使用场景。考虑Ham Chain***近通过显著降低每笔交易的成本，在其 L3 上启用了新的打赏和微交易体验。

因此，L3 的主要经济利益不在于收入生成，而在于它们为构建在其上的应用程序提供的价值。通过大幅降低交易成本，L3 使得在更昂贵的 L1 或 L2 网络上可能在经济上不可行的新应用程序和商业模式成为可能，并且它们允许应用程序以较低的成本保留更多的价值。

(WEEX交易所官网：www.weex.com)

L3 的未来经济机会

虽然今天 L3 可能被视为一个成本中心或可忽略的收入来源，但我们的团队对 L3 如何在未来变得越来越可持续和有价值有一个更清晰的愿景。有一些新的模型即将出现，这将深刻重塑 L3 的经济学，无论是对于***还是用户。

***明显的例子是优先费用。随着越来越多的应用程序、用户和交易逐渐迁移到 L3，我们可能会看到在游戏、社交和金融领域的流行 L3 中出现优先费用市场。当然，优先费用市场只有在 L3 上的活动增长到区块空间不再像今天的以太坊 L1 和流行的 L2（如 Base）那样丰富时才会开放。

然而，我们已经开始看到的一个更具创新性的模型是使用 L3 的本地 gas 或质押代币。例如，Degen Chain使用 $DEGEN 作为其本地 gas 代币，为 $DEGEN 创造了额外的实用性。正在开发的新 L3 不仅计划使用自己的自定义 gas 代币，还计划使用自定义质押机制来帮助保护或共同运营网络，从而赋予其代币更多的实用性。通过使用本地代币——而不是仅仅关注通过序列器利润创造的价值——许多 L3 正在探索通过其本地代币创造价值的方法。在某些情况下，如 Degen，这比序列器利润更大的价值驱动因素和机会。

未来还有更大的经济突破。我们的团队深入研究了 L3 的开发和问题，以争取增长和长期可持续性，通过这项工作，我们发现了与 L3 的设计和运营方式相关的大问题（和机会），这些***终限制了它们今天的经济自主权和潜力。然而，如果你能从根本上改变 L3 的设计和运营方式——你可以解锁新的收入、新的市场和主要的结构优势。这意味着在不久的将来，L3 不仅会便宜 1000 倍，还将能够访问今天不可能的新收入和价值生成机会。我们期待在未来几周内分享我们在这一领域的研究和工作。

未来展望

随着 L3 的不断发展，我们将在价值创造和捕获领域看到许多新的实验，无论是从链运营商的角度，还是从***和用户的角度。