作者:深潮 TechFlow
项目更名是币圈常见现象,不过一般是品牌和传播上的调整。
但更名并做了个新产品,这种事并不常见。
(WEEX交易所官网:www.weex.com)昨天,Solana 上知名借贷协议 Solend 更名为 Save,字面上即更加安全的意思。但其带来的新产品,却让人嗅到了一丝危险又兴奋的气息。
除了新带来的 SUSD 和 SaveSOL 等资产外,Solend 还做了个允许做空 Meme 币的平台 --- dumpy.fun(X:@dumpydotfun)。
这个名字的意思不言而喻。前有 Pump.fun,开启一场随意发 Meme 的多头狂欢;而这个 dumpy.fun,显然是要形成对比,针对 Meme 币进行做空来开启空投狂欢。
Solend(现 Save)在关于 dumpy.fun 的博客介绍中写道:
「Memecoin 已经达到狂热的程度,但抢钱和套利行为正在伤害社区。dumpy.fun 是一个做空 memecoin 的平台,用户可以使用它从修正中获利。它利用***深的链***动性,是永续合约的更好替代品。dumpy.fun 由 Save 提供支持。」
鉴于该产品目前还未正式上线,我们也翻了翻产品设计白皮书,提前看看做空 Meme 币到底是怎么个事。
用链上合约 DEX 的模式设计做空
「上升的东西,必然会下降」 --- 牛顿。
Dumpy.fun 的白皮书开头,用了这一经典的重力理论来讽刺 Meme 币***终会归零,于是顺势而为搞了个可以做空 Meme 币的平台 dumpy.fun。
平台性质:不是一个传统意义上的 DEX(去中心化交易所)。它更像是一个专门用于做空操作的金融工具平台,结合了借贷和交易功能。
运行原理:
dumpy.fun 利用其他平台(如 Solend,下称 Save)进行借贷操作。借贷业务本身也是 Save 的老本行。
然后通过 Jupiter 进行代币 swap。
这种组合设计,允许用户在不直接持有资产的情况下进行做空操作。
不过,既然是全链上的行为,那么支持做空的资金从哪里来?
dumpy.fun 给出的答案是,利用 Save 上存款人的资金,以及在自己新平台上提高存款利率,吸引用户来存款。
而说服他们进行存款的利率收益来自:
- 借款人支付的利息:做空者需要支付利息来借入资产。
- 交易费用:平台可能会从交易中抽取一定比例的费用。
- 清算费用:当做空者被清算时,部分清算费用可能会分配给存款人。
或许下面这个例子可以帮你更快地理解 dumpy.fun 的设计:
假设我们要做空 WIF。
步骤 1:存入抵押品
你存入 100 USDC 作为抵押品。
步骤 2:借入 WIF
平台帮你借入价值 100 USDC 的 WIF 代币(从 Save 上来,或者从 dumpy.fun 自己的资金池里来)。假设当前 WIF 价格是 1 USDC,那么你借到了 100 个 WIF。
步骤 3:卖出借来的 WIF
平台立即将这 100 个 WIF 在市场上卖出,得到 100 USDC。
现在的情况是:
你欠平台 100 个 WIF;
平台手里有你的 100 USDC 抵押品,以及卖出 WIF 得到的 100 USDC。
步骤 4:等待价格变化
假设 WIF 的价格下跌了 50%,现在 1 个 WIF 只值 0.5 USDC 了。
步骤 5:平仓(关闭头寸)
你决定平仓。平台用手里的 100 USDC 中的 50 USDC 去市场上购买 100 个 WIF(因为现在 1 个 WIF 只值 0.5 USDC)。
步骤 6:还款和结算
平台用买到的 100 个 WIF 偿还你之前借的 100 个 WIF;
剩下 50 USDC 是你的利润;
平台返还你***初存入的 100 USDC 抵押品。
***终结果:
你赚到了 50 USDC 的利润;
你的原始 100 USDC 抵押品安全返还;
dumpy.fun 的好处在于,它自动化了这个过程,你不需要手动执行每一步;并结合了多个平台(如 Save 借贷和 Jupiter 交易)来实现这个功能。。
PVP 白热化,开单一笑生死难料
如果多数土狗注定归零,那你一直做空不是血赚?
dumpy.fun 显然不支持这种想法,它想要的或许是更加激烈的 PVP 博弈。
与此相对,平台还提供了一个「扎空浏览器」(Squeeze Explorer)的界面,能够显示做空头寸的清算阈值。
考虑到不熟悉合约的朋友,扎空是指当一个被大量做空的资产价格突然上涨,导致做空者不得不快速买入资产以平仓,从而进一步推高价格的现象。
这个设计等于把当前空头的持仓情况和打爆空头需要的资金,明牌给了所有人看。
那么如果你是一个多头或强庄,看好某个 Meme 币,但发现市场上有一定数量的资金在做空。你显然可以计算一下,反其道而行之进行买入,将 Meme 的价格拉升以打爆空头。
在 dumpy.fun 的情境中:
- 如果大量用户做空了某个 Meme 币(如 WIF)。
- 而其他用户(可能是通过查看「轧空浏览器」)决定集体买入这个币。
- 可能会导致类似的空头挤压情况,使得代币价格快速上涨。
- 做空者可能面临巨大损失,而推动挤压的买家可能获得可观收益。
显然你无脑开空是行不通的,dumpy 的这个浏览器就是希望多空双方进行更加激烈的博弈。
开单一笑,生死难料。
有了做空机制加持,Meme 币的 PVP 将会更加激烈甚***是残酷。
Dumpy 自己的推文也印证了这一点:
「下次有人说你的币不好,告诉他们用钱投票。」
这显然有点拱火大师意味 --- 如果你不看好 meme ,别打嘴炮,来开个空单。潜台词就是我来做个局,看看是你们空头厉害,还是多头厉害。
但有一点你我都知道:
台上划拳的输赢难猜,搭台收台子费的稳赚不赔。
DUMP,平台币
随着平台的推出, 它也会有自己的代币 DUMP。
主要功能:
a) 治理权:持有者可以参与平台的决策过程。
b) 费用分享:平台产生的交易费用和清算费用的一部分会分配给 DUMP 持有者。这创造了一个被动收入流,激励长期持有。
c) 抵押品:DUMP 可以作为在平台上进行交易或借贷的抵押品。这增加了代币的实用性和需求。
d) 流动性挖矿:可以通过提供流动性来赚取额外的 DUMP 代币。这有助于增加平台的流动性和稳定性。
平台可能实施代币回购和销毁机制。一部分交易费用可能用于回购和销毁 DUMP,创造通缩压力。
不过目前产品仍未上线,DUMP 也尚未 TGE。
dumpy 的官网上目前也仅有填邮箱加入等待队列的功能,同时感兴趣的玩家可以访问该项目的 tg 获得更多信息。
目前在官方电报社区里,平台已经发起了 meme 币投票,以让大家决定哪些币会上线并允许被做空。
再次提醒,买 Meme 很快乐, 做空 Meme 同样也可以很快乐。
希望你不是别人快乐的来源。
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